中国化工优势企业进入战略并购时代——基于化(7)_中国化工贸易杂志社投稿

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中国化工优势企业进入战略并购时代——基于化(7)

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摘要：

化肥中的占比进一步提高；磷化工更多利用国内低品位磷矿资源，加强综合利用和循环经济；水性涂料在涂料行业企业生产中越来越成为趋势；一些大型炼化企业从原来单纯提供通用原料，通过更加重视研发，改进配方，增加牌号多样性等，向市场提供差异化、专用性、功能性的合成材料；轮胎行业质量水平继续提升，低滚阻力防滑绿色轮胎比重进一步提高，等等。产品结构的改善，对满足和带动下游升级需求，促进行业提质增效，推动长期可持续发展具有重大意义。三是兼并重组增多，集中度提高。如佰利联并购四川龙蟒，跻身亚洲第一、全球第四大钛白粉生产企业；沙隆达并购农药巨头ADAMA，一跃成为中国最大、世界领先的农化公司、我国农药行业的旗舰型企业等。四是化工搬迁入园工作加快实施。随着2015年底工信部印发的《促进化工园区规范发展的指导意见》，化工企业向化工园区搬迁和发展成为重点，在政府、社会和企业的共同作用下，2016年化工企业搬迁入园步伐明显加快。五是企业在环保、安全、科技、智能制造方面的投入加大。2016年，化工行业内企业投资的主要方向集中在技术改造、环保项目、科研创新、提升管理水平、智能制造、两化融合等，这也是改造和提升传统工业的有效投资方向，总体来看，行业内企业整体能力和发展能力有所提升。 2 从优势企业看化工业发展趋势随着行业与市场逐渐走向成熟，那些在规模、资本、品牌与技术、经营管理等方面优势突出的企业，才具有更充分的行业竞争力。通过这些企业所呈现的发展特点，可以更好地认识行业未来的发展趋势。化工500强企业具有突出的规模优势，是化工行业主力军和领头羊，它们是中国化工的脊梁；登陆资本市场的中国化工企业具有突出的资本优势，同时因资本的逐利性促使这些化工上市公司以其资本优势扩大规模、增强可持续发展的能力，它们有的当前已是中国化工500强企业，有的将是中国化工未来的新生力量。两者都是中国化工优势企业的代表。 2.1 行业集中度在提升，优势企业规模越来越大 (1)从2012年到2016年，化工500强的销售收入总和每年持续保持2位数以上的增长。2012年增长25%；2013年增长17%；2014年增长15%；2015年增长20%；2016年增长11%。 (2)同期，500强销售收入增长幅度通常是化工行业主营收入增长幅度的1.5倍以上。行业增长幅度，2012年为12.3%，2013年为12.9%，2014年为8.5%，2015年为2.3%，2016年为5.6%。 (3)同期，500强企业平均销售收入增长超过两位数，2016年企业平均销售收入达到116.6亿元，增长10%。 (4)同期，500强中50亿元以上的高销售收入分组企业数越来越多；500强中前10名、前50名、前100名企业的平均销售收入增长也大大超过行业营收增长幅度；500强最后一名销售收入持续增长。 2.2 行业增长向高端技术、高进口替代方向集聚 (1)自2013年以来，精细化学品、合成材料市场持续较快增长，有机化学原料、合成树脂等消费热度不减，但同时根据统计，我国约有80%的大宗化工产品产能超过市场需求，且主要处于产业价值链的中低端，高端石化产品、化工新材料和高端专用化学品(材料)需大量进口。很多优势企业在把握市场供求矛盾中，选择“精细化、高端化、绿色化”战略，加快技术引进，加大研发投入，大力度调整产品结构，走出了一条以高端技术为导向的进口替代之路。 (2)从固定资产投资看，产品附加值较高的精细化工和专用化学品是投资最集中的领域。尽管2013年、2016年是行业投资的低谷期，但有机化学原料、涂(颜)料制造等精细化学品和合成树脂投资仍保持较快增长。 (3)从资本市场看，产品附加值较高的精细化工行业更受资本市场青睐。2014年到2家化工类上市公司中，有42家从事化学原料及化学制品制造业，占比近50%；截止2，该领域又有17家公司登陆资本市场。 (4)从进出口贸易看，随着进口替代效应的显现，一两年内，相关领域产品进口持续下降，出口大幅攀升，进出口贸易波动巨大。 2.3 优势企业群向产业下游、向市场终端、向经济发达地区集聚 (1)我国人口前10名省份、GDP前10名省份与化工销售前10名省份，高度吻合，说明人口越集中、经济越发达，化工行业越集聚。化工排名与人口排名、GDP排名有很高正相关性注：带下划线的省份其GDP、化工排名与人口排名三者重合。来源：中化企协；卓代分析2016排名前10大省份人口排名广东山东河南四川江苏河北湖南安徽湖北浙江GDP排名广东江苏山东浙江河南四川湖北河北湖南福建化工排名山东浙江北京江苏河南河北湖北广东辽宁上海 (2)广东的500强企业销售排名没有优势，但是企业数排名第四，从人口、经济看，下游