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化工股突然火了 将是今年大牛板块?四位基金经

来源:中国化工贸易 【在线投稿】 栏目:综合新闻 时间:2021-02-11
作者:网站采编
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摘要:近日市场发生了明显的结构性变化,科技、新能源等热门板块偃旗息鼓,而化工等板块则开始高歌猛进。而化工领域是否具备长期布局价值? 借 道 基金 如何布局? 中国基金报记者专

  近日市场发生了明显的结构性变化,科技、新能源等热门板块偃旗息鼓,而化工等板块则开始高歌猛进。而化工领域是否具备长期布局价值?基金如何布局?

  中国基金报记者专访了广发策略优选基金经理罗洋、博时基金股票投资部总经理助理兼博时丝路主题基金经理沙炜、鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬、德邦基金股票投资一部基金经理房建威。这些人士认为,多因素促进化工领域走强,目前仍处于布局时机,这一板块具备长期投资价值。

  多因素促进化工走强

  中国基金报记者:2021年以来化工股涨幅领先,对此您怎么看?目前是布局化工股时机么?

  罗洋:个人认为,目前经济处于复苏周期而流动性仍维持较宽松状态,可以考虑适时布局以化工为代表的顺周期行业。

  沙炜:我们看好化工板块的长期投资机会。短期看,化工板块直接间接出口占比高,疫情冲击下中国制造业全球扩张,化工显著受益,景气向好。化工竞争格局长期向好。国内过去依托资源优势的一批国企竞争力长期下降,国外化工巨头近年来发展也基本停滞,龙头企业优势扩大,能够依托研发和成本的核心竞争力,通过产能扩张和产业链延伸来实现长期确定性增长,国内外份额扩张空间和确定性较大。

  总的来说,化工是中国优势制造业的代表,一批优秀企业能够长期实现较确定增长。短期市场关注化工板块,对节后旺季涨价、通胀和出口持续等预期较高,板块涨幅较大后可能出现波动。而长期来看化工行业极具活力,一批行业龙头长期增长确定性高,回报率高,绝对估值水平低,长期看好。

  闫冬:2021年化工股涨幅领先,主要原因是2020年四季度和2021年一季度,化工上市公司业绩表现优异。根据1月份公布的2020年业绩预告,化工企业业绩在所有行业中排在前列;从估值角度看,化工企业的估值在所有行业中也具备优势。数据显示,从历史估值来看,消费和科技估值排历史分位的80%甚至90%以上,化工估值仅处在历史分位50%左右。业绩确定、估值较低,这些因素使得化工股2021年年初以来涨幅居前。预计2021年二季度化工上市公司业绩依然有望保持良好,目前或仍是布局化工股的好时机。

  房建威:化工板块投资逻辑主要有三点:一是行业相对比较来看,化工板块处于较低的估值水平;二是疫情修复,行业需求向上,景气度提升;三是原油价格逐步提升,对产品价格有很好的带动。目前来看,这三点逻辑都没有变化,公募加仓化工板块的趋势可能还会持续,至少从上半年来看,加仓布局化工板块应该是比较好的选择。

  化工具备长期投资价值

  中国基金报记者:不少人士认为,化工股受益于通胀预期,您如何看今年通胀问题?化工领域是否具备全年或者更长纬度投资价值?

  罗洋:个人判断,这一轮的通胀可能是温和而持续的,原因是一方面疫情的控制和全球经济复苏是一个比较缓慢的过程,另一方面全球流动性总体宽松,各国政府对于收紧流动性态度比较谨慎。更长纬度看,化工是中国制造业的典型行业,有很多优秀的公司在各个细分领域中具有较强的全球竞争力;我们希望能淡化单纯的价格波动,寻找那些在周期行业中具有长期成长潜力的优秀企业。

  沙炜:2021年原油价格应复苏。海外经济从疫情中恢复,居民出行增加使得原油需求确定性回升,供给端OPEC+滞后释放产能,油价有望逐步回升,有望带动化工品价格和企业盈利,化工板块整体受益。看好化工板块的长期投资机会。

  闫冬:通胀方面,国内利率有些向上走,但海外仍在释放流动性,所以国内流动性预计仍会相对宽裕的,大部分商品价格也在上升,所以还是非常有通胀的可能。目前化工领域上市公司周期性越来越弱,主要看的是成长性,未来待行业集中度进一步提升,化工品还有可能呈现出消费属性,化工板块是具备全年甚至更长维度投资价值的。

  房建威:

文章来源:《中国化工贸易》 网址: http://www.zghgmyzzs.cn/zonghexinwen/2021/0211/645.html



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